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市场

回顾这几年春节前后的行情表现：

2020年春节前后主要是疫情影响，成长风格持续占优。一方面疫情影响经济预期，所以顺周期等价值股大跌，表现为主板弱势；另一方面央行持续释放流动性，利好成长，表现为创业板相对强势。节前两周上证累计跌3.82%，创指累计涨0.76%；节后两周上证累计跌2.0%，创指累计涨7.34%。

(资料图片仅供参考)

2021年是节前红包行情。节前央行持续释放流动性，比如1月MLF超额续作2000亿，同时海外大选落地，市场风险偏好回升，受此影响节前两周上证累计涨2.29%，创指累计涨4.05%；而节后美联储加息预期提升、美债收益率上行，市场担忧流动性收紧，所以节后两周上证累计跌2.14%，创指累计跌12.19%。

2022年节前节后都比较差，紧缩担忧导致成长持续下跌。节前美联储开启紧缩周期，同时国内各项经济数据开始走弱，节后美联储加速缩减购债，俄乌冲突开启，使得节前节后市场持续下跌，节前两周上证累计跌4.54%，创指累计跌6.75%；节后两周上证累计涨3.85%，创指累计跌2.82%。（节后主板上涨主要是基建带动）

回顾发现，前几年每年的春节前后行情都不一样，但都与当时的国内流动性、国内经济预期、海外等宏观因素息息相关。

今年节前国内流动性保持相关宽松的状态，央行最近两天开始大量投放流动性，两日累计净投放1860亿元，接下来几天大概率继续加大投放（下周一MLF重点关注），国内经济数据虽然低迷但是预期之内，同时美联储步入加息尾声，所以节前宏观因素是比较友好的。节后最大的看点就是随着疫情影响的消除，后面经济数据能否企稳回升，如果节后国内经济数据修复超预期的话，那么可能类似2019年。

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Morning市场热点

1.据中国货币网，在岸人民币兑美元日内涨近400点，现报6.7290。

2.爱奇艺(IQ.O)跌超5%，此前爱奇艺APP限制投屏惹争议。

3.顿涅茨克当地武装12日发布消息称，俄军已经控制索列达尔西部地区。乌克兰方面则表示，当地的战斗仍在继续。

4.美国劳工部数据显示，美国能源成本上个月下降了4.5%，汽油价格迄今为止是整体消费者价格环比下降的“最大贡献者”。自去年11月以来，大部分类别的能源价格都在下降，其中能源大宗商品下跌9.4%，各类汽油价格下跌9.4%，燃料油暴跌16.6%。不过，尽管能源价格环比下降，但仍较上年同期上涨7.3%。

5.安联首席经济顾问Mohamed El-Erian表示，能源价格下跌使得美国12月的整体通胀年率从7.1下降到6.5%；核心通胀率为5.7%，环比涨幅略高。而服装和住房通胀的上涨幅度令人惊讶。这份CPI报告表明，美联储下调加息步伐至25个基点的可能性有所上升，但考虑到除住房外的核心服务等通胀因素，加息25个基点远非板上钉钉的事情。

Morning市场看点

数字经济也没有什么新的消息刺激，短线情绪从退潮期修复回暖，市场高度开始向上拓，更多的还是筹码和情绪的博弈为主。

市场的量能进一步下降，还是那句话，节前轻仓划水也没什么问题

方向上看看汽车

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